金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的(de)确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于(yú)日(rì)本股市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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