5月(yuè)9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布(bù)的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时(shí)募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提左眉毛有一根特别长是什么意思？供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元左眉毛有一根特别长是什么意思？(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体(tǐ)权(quán)利义务(wù)以(yǐ)及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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