本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流(liú)动性问(wèn)题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金成立过半

　　本周，56筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满1000万(wàn)元即可(kě)成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公(gōng)募基(jī)金公司拿(ná)到批(pī)文。除(chú)博时基金外，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外(wài)，其余(yú)3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中(zhōng)业务(wù)相关度(dù)较高的同类股票(piào)，具(jù)有较大估值提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动性的(de)增强和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以(yǐ)来回报(bào)悉数(shù)为负(fù)，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核(hé)心(xīn)指数表现，除(chú)红利(lì)指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(sh筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ēn)300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成(chéng)立，这使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来(lái)看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然(rán)偏低(dī)，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势(shì)有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募(mù)基金(jīn)人(rén)士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司(sī)净(jìng)利润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基(jī)金年内(nèi)表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基(jī)金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人(rén)士认(rèn)为，当前北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发(fā)展的(de)依然是市(shì)场本(běn)身较差(chà)的流(liú)动性问题(tí)，市场制度(dù)性(xìng)差异导(dǎo)致其与沪深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现(xiàn)差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业(yè)数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前(qián)的北(běi)交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估(gū)，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前(qián)的(de)位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然(rán)延(yán)续了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来(lái)看，去年(nián)四(sì)季度以来北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布，可(kě)以说(shuō)对这(zhè)个市场是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政(zhèng)策的(de)暖风对整个市(shì)场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给上(shàng)来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期可(kě)能由于供给增(zēng)加对整个(gè)市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股票交易(yì)市(shì)场，目前仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高(gāo)，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资(zī)机(jī)会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股(gǔ)及北(běi)证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估(gū)值公司(sī)获(huò)增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚(shàng)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能(néng)性较大。

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