财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成人次是指什么，人次是单位吗交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(y人次是指什么，人次是单位吗ī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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