近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ff0000; line-height: 24px;'>开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(su开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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