今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次(cì)触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这(zhè)一(yī)危机的(de)根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务(wù)规模也(yě)一(yī)直随(suí)着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出的(de)大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此(c风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ǐ)消彼长(zhǎng)的(de)双重压力(lì)下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会有上限风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国议员提出(chū)的反对（也有一(yī)些议员是(shì)为了(le)反对美国参(cān)战），美国国(guó)会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上正式确(què)立了对美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进(jìn)行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高(gāo)一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国债务上限的上调幅度(dù)进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会(huì)为(wèi)联(lián)邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美(měi)国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉(diào)债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超(chāo)级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如(rú)果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权(quán)信用(yòng)将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权(quán)人权(quán)益(yì)也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美(měi)国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，往往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪会对此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步(bù)沦(lún)为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是(shì)在当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多(duō)数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿(yuàn)让步(bù)，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和(hé)国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾上(shàng)演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违(wéi)约(yuē)灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主党(dǎng)在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临(lín)更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累(lèi)美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的(de)时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的(de)公共(gòng)产品和服(fú)务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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