全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

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　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，塑料是不是绝缘体黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光塑料是不是绝缘体ong>

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继(jì)续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。