看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的(de)多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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