如果要论二季(jì)度(dù)迄今(jīn)，全球股票市场中最为靓丽(lì)的一道“风景线(xiàn)”，那(nà)么显然非(fēi)日本(běn)股市莫(mò)属！

　　周(zhōu)五（5月19日），日(rì)经225指数进一步强势高开逾1％，最高触及30924.47点，创下了自1990年8月以(yǐ)来的新高，收在30808.35点(diǎn)。在本周(zhōu)早些时候，东(dōng)证指数(shù)已经(jīng)率先创下了1990年(nián)8月3日(rì)以来的(de)最高收(shōu)盘点位。

　　多组对比可以显示出日股今年以(yǐ)来的(de)强势：东证指数年内已累计上涨(zhǎng)了逾15％，远远(yuǎn)超过了标普500指(zhǐ)数约9％的(de)涨幅。截止(zhǐ)本周三，追踪日本股市(shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内(nèi)已上涨了11.8％，而追踪标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅(fú)则仅为8.6％。

　　如果(guǒ)把周期(qī)缩短到(dào)二(èr)季度迄今的短短一个(gè)半月，日股(gǔ)的涨幅更是在全(quán)球主要股指(zhǐ)中几无敌手……

　　日股(gǔ)为何能一举领涨全球？对于许多国(guó)际(jì)市场的投资者(zhě)而言，近来提到日股的优异表现，脑海(hǎi)中第一时间浮现出(chū)的，无疑都是“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特在(zài)上(shàng)月(yuè)对(duì)日本市场表现出的强(qiáng)烈(liè)投资(zī)意愿。正是巴菲特进(jìn)一步增持了日本五大商社仓位，令越来越(yuè)多的业(yè)内人士开(kāi)始(shǐ)注意到这(zhè)一全球(qiú)第三(sān)大经济体(tǐ)的巨大投(tóu)资机(jī)会。

　　不过，日股(gǔ)本轮(lún)爆发背后的成功秘诀，真的(de)仅仅只是获(huò)得了“股(gǔ)神”的青睐吗(ma)？

　　答案显(xiǎn)然没(méi)那么(me)简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚(yà)太(tài)股票(piào)团队(duì)联席主管Carl Vine看来，并不是(shì)巴菲特的出现让日股变得吸(xī)引人。巴菲特(tè)所看到(dào)的（机会）其实(shí)也正是其他人眼下正在看到的，人们对日股的(de)前(qián)景正感到非常兴奋！

　　至于究(jiū)竟有哪些(xiē)因素(sù)在推动着日股上涨？“干货”其实有(yǒu)很多……

　　狂(kuáng)热的外资买需(xū)

　　根据东京证券(quàn)交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外(wài)国投资者(zhě)目(mù)前已经连续第六(liù)周成为了日(rì)本股票的净买家。在(zài)此期(qī)间，外国投资者(zhě)大举涌入了(le)日(rì)股股票和期货(huò)市场，净流入逾(yú)300亿美元，是过去(qù)10年(nián)最大规(guī)模的资金流入之一。

　　根据交易所的数据，在截至5月12日的(de)最近一周内(nèi)，海(hǎi)外交(jiāo)易(yì)者又净买入了价值7810亿(yì)日元（约合57亿(yì)美元）的股票和(hé)期货。

　　杰(jié)富瑞日本股(gǔ)票策略师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经济学”时代初期以(yǐ)来(lái)，他就从未见过外国投资者对日本如(rú)此感(gǎn)兴趣(qù)。

　　在欧美银行系统不稳定和(hé)信用紧(jǐn)缩风险的笼(lóng)罩下，越(yuè)来越(yuè)多(duō)的海外投资者似乎(hū)看到了日本股市作为避险地的“稳(wěn)定性”。日本股票给人(rén)的长(zhǎng)期低迷印象正在减弱，持续稳定(dìng)在1美元兑(duì)换(huàn)130日(rì)元的日元(yuán)汇率、以(yǐ)及股神巴菲特(tè)对日本五大商(shāng)社的增持，也令不(bù)少海外投资者对(duì)投(tóu)资日本产生了更(gèng)多的兴趣。

　　高盛(shèng)日本公司就(jiù)表示，近来已受到了越来越多平时(shí)不太关注日本市场(chǎng)的海(hǎi)外投资者(zhě)的咨询。不少海外投资者在(zài)看到日本股市的涨(zhǎng)幅超(chāo)过美(měi)股后，开始调查其中的(de)原因，他们的建仓买入(rù)又(yòu)进一步促使股(gǔ)市(shì)上涨(zhǎng)，形成了目前(qián)的良性循环。

　　一个值得(dé)留(liú)意的现象是，在巴菲特(tè)上月(yuè)公(gōng)开表(biǎo)态力挺日(rì)股后，包括(kuò)对冲(chōng)基金Point72、Citadel、黑(hēi)石、KKR等(děng)在(zài)内华(huá)尔街资本也已(yǐ)相继造访日(rì)本。这些海外资金有意复制巴菲特的(de)策略，通过(guò)低成本日元融资(zī)押(yā)注(zhù)高股(gǔ)息日元资产。

　　其实，巴菲特(tè)在日本五大商社上的加大投资，也存(cún)在着在(zài)国际市(shì)场上分散投资(zī)对(duì)象的想(xiǎng)法。虽然巴菲特相信美国(guó)的(de)增(zēng)长潜力，但过度集中会产(chǎn)生(shēng)风险。

　　嘉信(xìn)理财（Charles Schwab）首(shǒu)席全球(qiú)投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本(běn)股市的回报(bào)率是在波(bō)动性远(yuǎn)低于美国科技股的(de)情况(kuàng)下实现的。这意味着(zhe)日本股(gǔ)市对美国投资者来说应该颇有吸引力。对美国(guó)债务上限(xiàn)的担忧可能也刺激了一些“末(mò)日准备者”涌入日本股(gǔ)市(shì)，以此作为(wèi)避险手段。

　　法国兴业银行(xíng)分(fēn)析(xī)师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二(èr)的(de)一份(fèn)报告中也表示，“外资(zī)的(de)回归是日本股市(shì)复苏(sū)的重(zhòng)要(yào)标志(zhì)。（我们(men)）将继续对(duì)日本股票(piào)维持超配，并偏向(xiàng)银(yín)行(xíng)、金融和价(jià)值(zhí)股的(de)投资。”

　　深层(céng)次的企业(yè)治(zhì)理变革

　　当然，在海外投资者今(jīn)年对日本产生兴趣(qù)之前(qián)，他们(men)此前在这(zhè)片“失(shī)落地带”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十年(nián)虚假的曙光(guāng)和令人失(shī)望(wàng)的低回报(bào)。那么这(zhè)一次，即便有着避(bì)险和多元化分(fēn)散投资的需求，他们又(yòu)为何铁(tiě)了心一定要来日本市场？日本市场的吸引(yǐn)力就(jiù)一定远超(chāo)全球其他地(dì)区吗？

　　这便不得(dé)不(bù)提日本市(shì)场眼(yǎn)下正经(jīng)历的(de)一场“蜕(tuì)变(biàn)”了！