市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科(kē)创板个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动(dòng)更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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