财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多位(wèi)知名(míng)基(jī)金经理大幅(fú)调仓(cāng)换股的动(dòng)向(xiàng)和投资(zī)方(fāng)向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油(yóu)，刘彦春则加仓海康(kāng)威视、美(měi)的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾(téng)股(gǔ)份(fèn)、星环科技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加仓(cāng)同花顺(shùn)、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行(xín0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号g)其道的(de)首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等(děng)顶流(liú)开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智(zhì)能的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞(wǔ)，还是不(bù)为所(suǒ)动继(jì)续坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的调仓换(huàn)股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再(zài)死(sǐ)，也许富(fù)贵(guì)险中求呢”，是(shì)行业心态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数据也证明了(le)这一点(diǎn)，公(gōng)募(mù)基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基(jī)金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在(zài)内，众多知(zhī)名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影(yǐng)，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究(jiū)精选混合一(yī)季度新进(jìn)金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合(hé)一季(jì)度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金(jīn)山办公的(de)仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出(chū)葛(gé)兰的人工(gōng)智能投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是(shì)公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以(yǐ)看出(chū)，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关人工智能的产(chǎn)业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内产业(yè)界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输(shū)和下(xià)游运用，在(zài)经济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资(zī)金(jīn)的追捧，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓了(le)立讯精密、腾讯控股等(děng)个(gè)股(gǔ)；中欧明(míng)睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)板块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基(jī)金大(dà)类(lèi)行业配(pèi)置比(bǐ)例一个(gè)很重要的临(lín)界(jiè)值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某个板块进(jìn)入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面(miàn)，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守新能源，也(yě)有一部分(fēn)试图低位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的(de)钟(zhōng)爱业(yè)内闻名，最新(xīn)披露的(de)一季(jì)报中(zhōng)也证(zhèng)实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升(shēng)级，从(cóng)其十(shí)大重仓股(gǔ)来(lái)看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新(xīn)能(néng)源概念股。除(chú)此之(zhī)外(wài)，他(tā)还仍加仓了(le)天合光能、荣盛(shèng)石(shí)化(huà)等个股，且新晋晶(jīng)科(kē)能源为(wèi)十大重仓股。

　0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号　刘(liú)格菘(sōng)在(zài)一季报表达了仍对新能源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对乐观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积(jī)累(lèi)的公司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已在(zài)历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变化在市(shì)场(chǎng)定价中未(wèi)被充分认(rèn)知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物(wù)、新宙邦。对比去年(nián)年(nián)底(dǐ)该基金增(zēng)持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混(hùn)合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他(tā)认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在(zài)接受(shòu)财联社记者采访时提到，他曾(céng)重点(diǎn)关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对(duì)不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行(xíng)业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投资者(zhě)，其实都是无法(fǎ)承受(shòu)的(de)。所以，任何一个(gè)行(xíng)业，即(jí)使你再看(kàn)好，也要(yào)控制(zhì)持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内也很(hěn)难(nán)在A股(gǔ)找到明显的(de)受益(yì)标的，就(jiù)没有参与。不过他也(yě)认为这些(xiē)股票的估值体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的(de)未来走(zǒu)势将如(rú)何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目(mù)前(qián)仍维(wéi)持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆续(xù)迎(yíng)来基本面(miàn)的确(què)认，中微(wēi)观层(céng)面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结束，个股上是(shì)找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要(yào)集(jí)中于大(dà)模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各个领域的应(yīng)用厂商正加速AI融合(hé)应用产品的研(yán)发和发(fā)布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层中(zhōng)建议投资者优先关(guān)注(zhù)应用层投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也(yě)看好相(xiāng)关(guān)板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后(hòu)是消(xiāo)费的时代，但未(wèi)来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资(zī)产(chǎn)是科技(jì)。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)策(cè)略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到(dào)“今年大概率(lǜ)还(hái)是一(yī)个偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年(nián)其实没(méi)有太多(duō)的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要(yào)见(jiàn)底，本身今(jīn)年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不(bù)太(tài)适合(hé)大多数的投资者，不适(shì)合在这个位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调(diào)整期，但对标(biāo)2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行(xíng)情节(jié)奏，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即(jí)满(mǎn)足“自身产业(yè)周(zhōu)期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

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