在股市(shì)高点成立的主动权益类定开基金(jīn)密集迎来开放日(rì)，近三(sān)个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净(jìng)率达33％，亏损最大产品成(chéng)立满两年亏损43％，部(bù)分产(chǎn)品甚(shèn)至面临清(qīng)盘危(wēi)险(xiǎn)。

　　多位行业内人士表(biǎo)示，主(zhǔ)动权益定开基(jī)金的整体破净(jìng)率与基金成立时间、基金(jīn)投资策略(lüè)，以及统计样本数量等(děng)众(zhòng)多因(yīn)素有关(guān)。其中，高点成立是(shì)基(jī)金破净的(de)重要原因(yīn)。同时，他们也建议(yì)基(jī)金公(gōng)司要更加前(qián)瞻性布局(jú)产品，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益和导向开展产(chǎn)品的布(bù)局和发(fā)行。

　　近三(sān)月60只定开权益基金开(kāi)放

　　破净(jìng)率超30％

　　近(jìn)日(rì)，华南一家基金公司发布公告称，根据基金(jīn)法、基金运作管(guǎn)理(lǐ)办法、基金合同的有关规定，公司旗下主(zhǔ)动权(quán)益(yì)一(yī)年定期开放基金(jīn)最近一个开放(fàng)期为(wèi)2023年4月20日至2023年5月22日(rì)，若(ruò)该开放期最后一(yī)个开放日（即2023年5月22日）日(rì)终(zhōng)，基金出(chū)现触发基金合同终止的情形，基金(jīn)管(guǎn)理人将终止《基金合同》，并(bìng)按(àn)照《基金合同(tóng)》约定履行基金财产清算程序，无须召开基金份额持有人大(dà)会。

　　根据公告(gào)，该只基金的基(jī)金合同生效后，若登(dēng)记机构完成每个开(kāi)放期最后(hòu)一个(gè)开(kāi)放日(rì)的申购(gòu)、赎回或转换业(yè)务申请确认时，基(jī)金的基金份额持(chí)有人数量不满200人或者基金资产净值低于(yú)五千万元，基金管(guǎn)理(lǐ)人在履(lǚ)行(xíng)相关监管报告和(hé)信息(xī)披露程(chéng)序后终止基金合同，无需召开基金份(fèn)额持(chí)有(yǒu)人大会。

　　截至2023年(nián)一季(jì)报(bào)，该(gāi)只偏债混合型基(jī)金管理规模0.79亿元，2021年4月成立以来两(liǎng)年多收益率-4.3％，最新净值(zhí)为0.957元，为(wèi)“固(gù)收+”基(jī)金中的破净产品。

　　据记者统计，截至5月20日，5-7月(yuè)份(fèn)即将到期的主动权益(yì)类定期开放基金(jīn)有60只（份额合并计算）即将迎来开放(fàng)日，目前破净产品（统计复权净值）为20只，占(zhàn)比达(dá)到33.33％。破净(jìng)率(lǜ)最高(gāo)的(de)产品成立两年(nián)来亏损超43％，目前基金净值仅为0.57元。

　　分月度来(lái)看，主动权益类定开基(jī)金(jīn)5-7月份(fèn)破净(jìng)率分别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份，破净(jìng)率更是达到35.71％、80％。整体来看，破(pò)净率呈现逐月(yuè)震荡上升态势。

　　上海证券基金评价研究(jiū)中心高级分析师孙桂平对此表(biǎo)示，一般而言(yán)，随着基(jī)金(jīn)开放日临(lín)近，为了应(yīng)对基金集(jí)中申赎影响，基金的投资(zī)策(cè)略可能倾向于保守，权益仓位可能会有所降低。因此(cǐ)，在权益市场表现不好(hǎo)时，距离开放日越远(yuǎn)，整体上破(pò)净率(lǜ)可能(néng)有增(zēng)加趋势。当然，整(zhěng)体(tǐ)破净率(lǜ)情况也(yě)与基金成(chéng)立时间、基金投(tóu)资(zī)策略，以及统计样本(běn)数量等众(zhòng)多因(yīn)素有关。

　　一位基(jī)金销售机(jī)构负责人也分(fēn)析(xī)，今年8、9月份到期的定开(kāi)基金(jīn)大多成立于2020年下半(bàn)年，高点成立是基金破净的重要(yào)原因；另一方面，8、9月份到期(qī)的定开(kāi)基金数量明显少于5、6月(yuè)份，虽(suī)然8、9月份破净基金的数量(liàng)较6、7月份并没有明显上涨，破(pò)净率仍较(jiào)高，可能(néng)也与基金的发行节(jié)奏存在(zài)关系。

　　建议前(qián)瞻性布局产品

　　市场高点避免盲(máng)目规模(mó)扩张

　　据记者观察(chá)，从近(jìn)三月即将迎来开(kāi)放的定期(qī)开放式基金来看(kàn)，多数(shù)成立于2020年下半年-2021年(nián)1季度，高点成立可能是(shì)部(bù)分基(jī)金破净的重要原因。