美(měi)国债务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措施(shī)中(zhōng)获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèn公立小学一年级收费标准明细表，公立小公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表学一年级收费标准表g)府违约，美元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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