今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金销售亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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