金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万币值是什么意思，硬币的币值是什么意思亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购币值是什么意思，硬币的币值是什么意思4px;'>币值是什么意思，硬币的币值是什么意思股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风(fēng)险在一(yī)定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

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