财联(lián)社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季报披(pī)露(lù)完成，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技(jì)、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大(dà)行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成(chéng)了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱，是人工(gōng)智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调(diào)仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是(shì)找(zhǎo)死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光(guāng)大证券(quàn)统计数(shù)据也证明了这一点，公(gōng)募(mù)基金(j一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱īn)一(yī)季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算(suàn)机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基金(jīn)经理布局(jú)AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混(hùn)合一季(jì)度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武纪(jì)的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办(bàn)公的仓位(wèi)从(cóng)0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛(gé)兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力以及终端(duān)的(de)应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是公募基金经理加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各(gè)位知名基金经理调仓(cāng)动向(xiàng)可(kě)以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横(héng)空出世(shì)，海外大模型以及(jí)相(xiāng)关人工智能(néng)的产业趋势受(shòu)到(dào)市场(chǎng)关注，并很(hěn)快扩散到(dào)国(guó)内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于上游算力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下，计(jì)算(suàn)机、通讯、传媒、电子行(xíng)业(yè)受到(dào)各方资金的(de)追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来看，万达电影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再(zài)如谢(xiè)治宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为(wèi)新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招(zhāo)商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股公(gōng)募基金大类行业配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对于(yú)TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也(yě)有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发(fā)基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最(zuì)新(xīn)披(pī)露的一(yī)季报(bào)中(zhōng)也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广发(fā)双擎(qíng)升级，从(cóng)其十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了(le)天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了(le)仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积累的公司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史低位，产(chǎn)业(yè)链(liàn)的变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博(bó)，其管(guǎn)理的(de)睿远成长价值混合前十(shí)大重仓股分(fēn)别为中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基金增持(chí)了(le)宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能源(yuán)、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓(cāng)了新能源，如(rú)晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等(děng)。他(tā)表示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在(zài)经过大半年的(de)消化后，在(zài)这个估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释(shì)放，目前这个时间段，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一季度我们对于电动车、光伏、储(chǔ)能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他认(rèn)为(wèi)，“太(tài)阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个(gè)阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受财联社(shè)记者采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会在全(quán)市场(chǎng)做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基(jī)金经理(lǐ)个(gè)人还(hái)是(shì)投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即(jí)使你再看好，也要(yào)控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王(wáng)崇一季报表示暂时无(wú)法预测其(qí)兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受(shòu)益标的，就没有参(cān)与。不过他也认为(wèi)这些股票的估值(zhí)体(tǐ)系还在合理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极致行(xíng)情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持(chí)TMT为(wèi)全(quán)年市场(chǎng)主线的(de)判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束(shù)，个股上(shàng)是找机(jī)会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破(pò)进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到各个(gè)领域(yù)的应(yīng)用厂商正加速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的(de)研发和发布(bù)，其中(zhōng)办(bàn)公场景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预计(jì)5月(yuè)之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看多AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模型(xíng)三层中建议投资者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是(shì)消费的(de)时(shí)代(dài)，但未来10年，最牛的资产是科(kē)技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人(rén)士也指出，AI后续(xù)或有(yǒu)波(bō)动(dòng)或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)策略首席(xí)分析师(shī)陈(chén)果，在A股二季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今年大概率还是(shì)一个(gè)偏成长风格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多(duō)的表现。以前我们讲(jiǎng)茅(máo)指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济，今年半导(dǎo)体(tǐ)周期要见(jiàn)底，本身今年科技(jì)股的机(jī)会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资(zī)阶(jiē)段不太适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计(jì)本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满足“自身产业(yè)周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱