看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大(dà)湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zu谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还ó)日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的(de谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还)累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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