全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为34.7《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗1％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需(x《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗ū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了(le)折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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