金(jīn)融(róng)界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖>(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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