财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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