市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(k裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ē)技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多(duō)的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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