金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行(xíng)午后希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思集(jí)体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不(bù)明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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