投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、E成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区xcel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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