近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产2l是多少毫升 2l是多少升企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地(dì)产2l是多少毫升 2l是多少升(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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