财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(x小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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