投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，<涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗strong>国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(d涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ěng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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