金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期(qcos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ī)货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨夜(yè)公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结合此前发(fā)布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因(yīn)此本周在美(měi)联储越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季度(dù)的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累 白银如(rú)期大(dà)幅(fú)调整

　　前期(qī)强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角(jiǎo)度(dù)出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会(huì)面临(lín)调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期(qī)将会继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预(yù)期(qī)以及经(jīng)济风险依然利好贵金属，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大(dà)幅上升使得(dé)贵(guì)金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖(tuō)累(lèi)工业属性(xìng)较强的(de)白银走(zǒu)势，白(bái)银(yín)表现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影(yǐng)响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍(réng)有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发避(bì)险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关(guān)注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济(jì)下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债务上限(cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式xiàn)风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属逢低做多配置(zhì)依然是(shì)核心建议。

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