随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得(d山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思é)出(chū)口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)健康运(yùn)行的(de)旁证山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相对明(míng)显。

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