近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律处分规(guī)则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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