今年以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhè10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ng)券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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