大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要持续得长一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司(sī)的股票引领(lǐng)市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经济环境有关。

　　“这(女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么zhè)是典型的(de)周(zhōu)期后期行(xíng)为，即(jí)随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高(g女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么āo)质量资产(chǎn)的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些(xiē)大型公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的(de)观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益于(yú)其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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