财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反(fǎn)弹，据上(shàng)海钢联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳(wěn)四个(gè)交(jiāo)易日(rì)后价(jià)格连续两日上(shàng)涨。暖(nuǎn)意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集团和永兴材料最(zuì1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱)高(gāo)涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛(shèng)新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和(hé)天(tiān)齐锂涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反(fǎn)弹的(de)原(yuán)因之一是上海车(chē)展有望(wàng)带动(dòng)购车需求预期的(de)提振。乘联会秘(mì)书长崔(cuī)东树表示，上海车展将让消费者(zhě)感受(shòu)到汽车(chē)消费的(de)火热，提升消费信(xìn)心，也(yě)提(tí)振士气。国泰君安表示，此前(qián)车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提到，目(mù)前(qián)磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格已经逐渐稳(wěn)定(dìng)，且在谈价策(cè)略(lüè)上(shàng)以企稳(wěn)为(wèi)主(zhǔ)，不太(tài)可能进行降价(jià)。但未来(lái)，止跌信号(hào)能(néng)否持(chí)续稳定，受多方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动(dòng)力电池厂(chǎng)商清库存工(gōng)作或到5月完结，届(jiè)时电(diàn)池厂商库存水(shuǐ)平有望(wàng)逐步恢(huī)复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水平，并带动上游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调(diào)查的情况看(kàn)，一些电池龙头企业5月(yuè)份的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较(jiào)低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日(rì)的(de)业绩说明会上(shàng)表示(shì)，5月份开始会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季(jì)度会有明显(xiǎn)的(de)提升。由(yóu)此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势(shì)所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)属于阶段性反弹(dàn)还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观察(chá)下游库(kù)存状况，另(lìng)一方(fāng)面还需要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流锂(lǐ)盐(yán)厂商(shāng)内部人(rén)士此前对财联社记(jì)者表示。该人士表(biǎo)示，电池(chí)厂(chǎng)商实际(jì)上从(cóng)去(qù)年四季度(dù)开始便启动大规模去库存举(jǔ)措，这一(yī)举措(cuò)在一季度(dù)实际上(shàng)已经有所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商提到，目前库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直言，相关(guān)库存基(jī)本出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步进行补货。作(zuò)为锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁德(dé)时(shí)代(dài)的库存已经退回到(dào)2022年第一(yī)季度的水平。材料价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关键的指标也构(gòu)成锂电产业走向的关键，随(suí)价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平(píng)恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价(jià)格走(zǒu)向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨(dūn) 最悲观者(zhě)全年看(kàn)跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌(diē)去超(chāo)过(guò)2/3，也引起了(le)市场热议(yì)。就在26日召开的(de)中(zhōng)国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟2023年(nián)度大会(huì)上(shàng)，中国汽车工业(yè)协会常务副会长付炳(bǐng)锋(fēng)指出，国(guó)内动力电池行业仍然存(cún)在(zài)一些问题，包括电池产业(yè)链分工，价值(zhí)链(liàn)分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也(yě)不(bù)是正常的现象(xiàng)，”他直(zhí)言(yán)。在他看(kàn)来，原材料适(shì)当(dāng)涨价(jià)是正(zhèng)常现(xiàn)象，行业要以之前大幅(fú)涨价为(wèi)教(jiào)训，保证价值链(liàn)的合(hé)理(lǐ)分(fēn)配，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据(jù)财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价(jià)格未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以(y1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱ǐ)碳酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为信(xìn)号，一系列的(de)数据验证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入调整(zhěng)阵痛期，主(zhǔ)要(yào)在于下游车(chē)市短期需求下滑，叠加(jiā)中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而在需(xū)求表现上提前透支碳(tàn)酸(suān)锂的未来增(zēng)长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上游(yóu)材(cái)料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电(diàn)产业链，包括六氟磷酸(suān)锂、人造石(shí)墨、极(jí)片粉等系列材(cái)料价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另(lìng)一关(guān)键指标，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据(jù)高工锂(lǐ)电(diàn)了解，目前(qián)中游电池厂(chǎng)商库(kù)存水(shuǐ)位(wèi)回(huí)退，此前部分电池厂商暂停的(de)生产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方面(miàn)，电池(chí)厂商和(hé)下游车(chē)企已陆续重启订单，带动产(chǎn)业需求回暖。从(cóng)终(zhōng)端新能源汽(qì)车市场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌情绪主要(yào)来(lái)自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体一(yī)季(jì)度新能(néng)源汽车销量数(shù)据来看，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并(bìng)且回暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步带(dài)动锂电产业中上游(yóu)的(de)订单需求。加(jiā)上5月份临近，企(qǐ)业重新开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会有回涨的空间，但幅(fú)度(dù)不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示(shì)，因为(wèi)经历本轮碳酸锂(lǐ)价格(gé)的(de)暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给情况(kuàng)更加(jiā)清(qīng)晰，市场预(yù)期回调下，电池(chí)厂商在(zài)价(jià)格(gé)谈判上(shàng)会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带(dài)来的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定，也将(jiāng)削(xuē)弱上游(yóu)锂(lǐ)矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美(měi)、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能(néng)也在(zài)稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内回收的(de)废旧电池(chí)的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在(zài)锂矿端(duān)的(de)布(bù)局，包(bāo)括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利(lì)，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的产业(yè)调整过(guò)程之后，整个锂电(diàn)产业(yè)的运作模式正从“大开大合(hé)”的(de)波浪(làng)式(shì)变得更为平滑(huá)。从原(yuán)材料到电池(chí)，再到下(xià)游(yóu)车企(qǐ)，产(chǎn)业(yè)链各个环节的价格以及(jí)供需变化也将变得(dé)更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则(zé)认为，当前上游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需(xū)求端稍有好(hǎo)转，但是并不足以(yǐ)带(dài)动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并(bìng)不是一个下游获利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事(shì)

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌(diē)过快(kuài)，但这并不(bù)为(wèi)业(yè)内人士所乐(lè)见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨(dūn)跌至当前(qián)20万元不到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属锂矿企业。根(gēn)据藏(cáng)格矿(kuàng)业一季度(dù)数(shù)据(jù)，碳酸锂(lǐ)销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四(sì)季度销量2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不断(duàn)压低碳(tàn)酸(suān)锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告(gào)，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有(yǒu)机会在价格下降(jiàng)周期中获得更多市场份(fèn)额，行业(yè)将(jiāng)变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中(zhōng)发生过(guò)的事(shì)。而同环节的大量中小企业，尤(yóu)其(qí)是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚出(chū)了(le)0.66个(gè)宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一(yī)轮价格下降(jiàng)长期利(lì)好中国最(zuì)大(dà)的(de)两个锂盐供应商(shāng)天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过(guò)200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大的新能源车企比(bǐ)亚迪还多，其(qí)中天齐(qí)锂(lǐ)业净利(lì)润(rùn)增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他(tā)们(men)更能承受(shòu)价格下跌和(hé)可能的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司也有(yǒu)行业里最(zuì)优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外锂矿资源(yuán)开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球(qiú)最(zuì)低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交易(yì)中，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交(jiāo)易价格也需要通过长协(xié)确定(dìng)，按市价定期调整。但能获得上游更(gèng)低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家大企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并能在上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下跌(diē)牵动着万(wàn)亿新能源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应(yīng)，并不是一个下(xià)游获利，上游承压的(de)简单故(gù)事。作为1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱碳酸锂的下(xià)游，宁德(dé)时代(dài)理论上会受益，但锂价的超预期下跌(diē)，使(shǐ)宁德时代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计(jì)划沦(lún)为(wèi)鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格绑定(dìng)一些车(chē)企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是(shì)，宁德(dé)时代今(jīn)年(nián)5月计划投产(chǎn)的(de)宜(yí)春锂矿很有可能一(yī)开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

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