新(xīn)能源汽车车主两(liǎng)大难：续航里(lǐ)程和补能问题。

　　动(dòng)力电池龙头宁德时代(dài)1000公里的麒麟电池，缓解了新(xīn)能源汽车车主们(men)对续(xù)航(háng)里程(chéng)的焦(jiāo)虑。但(dàn)随(suí)之而来(lái)的是(shì)补能问题。和(hé)通过(guò)技术创(chuàng)新进(jìn)步即(jí)可(kě)解决(jué)的续(xù)航里程问题不同的是(shì)，摆在新能源汽车车主(zhǔ)面前的补能方式暂时只有两(liǎng)种——要(yào)么(me)换电，要么充(chōng)电。

　　相比起时间较长的充电，换电无(wú)疑是一种好方法(fǎ)。只不过，支持换电(diàn)的汽车品牌(pái)并不多，又(yòu)或者说换电仍不(bù)算是主流的补能方(fāng)式(shì)。此(cǐ)外，也有新能(néng)源汽(qì)车(chē)车主(zhǔ)对换电(diàn)的电池质量有所担(dān)忧。现实情况(kuàng)是，大多(duō)数(shù)新能源汽(qì)车车主依然会选择充(chōng)电补(bǔ)能。

　　充电同样问题(tí)多多(duō)，包括价格战、质量不一的充电设施，尚未(wèi)能(néng)满足需求的充电(diàn)桩数(shù)量(liàng)，无法盈利的充电运(yùn)营商等(děng)。

　　英大证券研报显示(shì)，2021年估算(suàn)中国(guó)新能源汽(qì)车充(chōng)电电费(fèi)市场(chǎng)规(guī)模约141.3亿元，服务费市场规模(mó)高达17亿元至34亿元。假设电价不发生巨大(dà)变化，到(dào)2025年市场规(guī)模将会扩(kuò)大3倍，到2030年市场(chǎng)规模将会(huì)扩大10倍，电(diàn)费(fèi)+服务市场规模将突破(pò)千亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行业乱象反复出现，但(dàn)依(yī)然无法否认这是一个有着(zhe)极大潜力的市场(chǎng)，哪怕是处于(yú)“价格换(huàn)空间”的内卷阶段，也(yě)吸引着无(wú)数玩家前仆后继地进场。在进场的大批企业(yè)中，有(yǒu)一家企业正悄然展现出领先优势。

　　2022年(nián)6月(yuè)，中(zhōng)国“充电服务(wù)第一股”——能(néng)链智(zhì)电在纳斯达克上市(shì)。作为重塑充(chōng)电服务产业链的(de)龙头企业，能链智电在(zài)大(dà)力(lì)拓展(zhǎn)充电应用场景之余，迅速对行业进行高效整合。

　　4月(yuè)22日，能链(liàn)智(zhì)电发布2022年第四季度及全年未经审计财务报告。财报显示，能(néng)链智电2022年(nián)全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元），同(tóng)比增长119％。其中(zhōng)，第四季度(dù)总(zǒng)交易(yì)额超过8.4亿(yì)元人民币（1.218亿美(měi)元），同比(bǐ)增长94％。

　　根据(jù)能(néng)链(liàn)智(zhì)电预(yù)测数据，2023财年净收入将在5亿元人(rén)民币至6亿元人民币，同比(bǐ)翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统燃(rán)油(yóu)车保有量将达(dá)峰，而(ér)电动汽(qì)车将(jiāng)持续增长，并于(yú)2036年(nián)超过(guò)传统燃油车(chē)。这意(yì)味(wèi)着，身处充(chōng)电服(fú)务(wù)行业的能链智电将会迎来广阔的发展(zhǎn)空间。

　　优秀的业务前景(jǐng)，同(tóng)样吸引了(le)资(zī)本市场的高度关(guān)注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官网披露的最新持仓数据显示(shì)，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码(mǎ)：PBW）重仓(cāng)持有中国最大(dà)规模(mó)的第三(sān)方充电网络(luò)运营(yíng)商能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占(zhàn)该基金ETF持仓组合的比例高达2.69％，位列持仓份额第一。按披露数(shù)据(jù)测算，景顺持(chí)仓能链(liàn)智电市值已超(chāo)2000万(wàn)美元。

　　新能(néng)源汽(qì)车行业发展迅速，但(dàn)对(duì)于广(guǎng)大新(xīn)能源车(chē)主的充(chōng)电服务痛点尚未完全得到解决(jué)。这(zhè)为能链智电提(tí)供了“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场(chǎng)的(de)绝佳(jiā)机会。谁能有(yǒu)效解决(jué)车主们的痛点，谁就能成(chéng)为充(chōng)电服务(wù)行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信息化部、交通运输部等八部(bù)门发(fā)布《关(guān)于组(zǔ)织开展公共领(lǐng)域车辆全面电动化先行区试(shì)点工作的通知》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度超前的充(chōng)换(huàn)电基础设(shè)施，新增公(gōng)用桩（标(biāo)准桩）与公共领域新能车(chē)（标(biāo)准车）比例力争到1:1，高速(sù)服务区充(chōng)电车位(wèi)占比不低于小型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽(qì)车保(bǎo)有量与(yǔ)充电(diàn)桩的比(bǐ)例称为“车桩比(bǐ)”，这个指标通常(cháng)用来衡量是否满足新能源汽车的充电需求。

　　据中国充电联(lián)盟数据，2022年公共充电(diàn)桩直流桩占比为53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月全国新(xīn)增6.6万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)56.7％。截至2022年(nián)12月，充电联盟内成(chéng)员单位总(zǒng)计上报公(gōng)共充(chōng)电桩179.7万台，月均新增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.4万台。

　　有券商机构对需求(qiú)进(jìn)行预(yù)测，假设新(xīn)增桩需求有(yǒu)70％为直流(liú)桩、30％为交流(liú)桩(zhuāng)，直流桩按平(píng)均(jūn)60kw、3万(wàn)元/个，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个(gè)，总需(xū)求约455亿元(yuán)左右。

　　国(guó)泰君安(ān)研(yán)报(bào)观点认(rèn)为，充电桩是支撑新能源汽车市场健康快速发展的重要基础设施建设之一，未来将(jiāng)加速完成向高(gāo)功率快充的方(fāng)向技术升级，并(bìng)加速完成车桩比(bǐ)1:1的目标(biāo)，从而带动新能源汽(qì)车渗透率(lǜ)进一步提高(gāo)。

　　艾(ài)媒(méi)咨(zī)询2020年曾估(gū)算(suàn)，未(wèi)来5年内横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图(nèi)，中国公共充电桩投资建设规模的(de)同比增长率将不低于30％，到2025年，投资建设规模将(jiāng)达到187.6亿元。但随着中国新能源汽(qì)车市场不断超预期发展，艾媒(méi)咨询的估算已略显保守。有机构预测，假设2025年车(chē)桩比(bǐ)依(yī)然(rán)在(zài)2:1附近(jìn)、直流充电桩比(bǐ)例在45％－60％，那(nà)么2020年至(zhì)2025年中国国内充(chōng)电桩市场(chǎng)规模将超过1000亿元。

　　中国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场的高速增长，对充电桩行业产生了巨大的推动(dòng)作用。

　　2022年，新能源汽车市场出(chū)现(xiàn)爆发式增长，产量和销量分(fēn)别为705.8万辆和(hé)688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能(néng)源汽车渗透率更是一举推高至(zhì)25.6％。截(jié)至2022年底，中(zhōng)国新能源汽车保(bǎo)有量(liàng)达到1310万(wàn)辆(liàng)，同比增长67.13％，中国新(xīn)能源乘用车占全球市(shì)场份额已达63％。

　　乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树认为，新(xīn)能源(yuán)汽车渗透率仍会快速提(tí)升，预计2023年总体狭(xiá)义乘用车(chē)销量约为2350万辆，其中新能源(yuán)乘用车销量有望达850万辆，渗透率(lǜ)为36％，同比增速超30％。

　　中汽协副(fù)总工程师许海(hǎi)东对新能源汽车市场则(zé)更为看好。据其(qí)预计(jì)，2023年乘用(yòng)车总销量约(yuē)为2380万辆，同(tóng)比增(zēng)长1.3％；商用车总销量约为(wèi)380万(wàn)辆(liàng)，同(tóng)比增长15％。新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场全年(nián)销量有(yǒu)望超过900万辆，同(tóng)比增(zēng)长35％。

　　新能(néng)源(yuán)汽车数量持(chí)续上升，对应的是补能需(xū)求的(de)持续(xù)扩大，所需(xū)要的充电桩数量更(gèng)是庞大(dà)，充(chōng)电桩市场空间潜力十(shí)足。

　　数(shù)据显示(shì)，2022年中国充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其(qí)中，公共充电基础设施增长约65万台，同比增长91.6％，公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩保有(yǒu)量达到179.1万台（含直流充(chōng)电桩76.1万台、交流(liú)充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增量为3.7万座，保有量为11.1万(wàn)座。

　　机构(gòu)预(yù)估数据显(xiǎn)示，预计(jì)2023年将新增(zēng)公共充(chōng)电桩97.5万台(tái)（含直(zhí)流充电桩41.0万(wàn)台、交流充电桩(zhuāng)56.5万台）；公共充电桩(zhuāng)保有(yǒu)量达到277.2万(wàn)台（含直流充电桩117.1万台、交流充电桩160.1万(wàn)台）；公共(gòng)充(chōng)电站增(zēng)量(liàng)约为6万座，公共充电(diàn)站(zhàn)保有(yǒu)量(liàng)约为17.1万座。

　　分(fēn)散化(huà)趋势

　　快速补(bǔ)能是新能源(yuán)汽(qì)车(chē)技(jì)术进步的(de)重要(yào)发展方(fāng)向。天风证券(quàn)研(yán)报(bào)指出(chū)，除了在自(zì)家停车位等可以(yǐ)长时间停放的场景下(xià)，在(zài)短时停靠的公共场(chǎng)景(jǐng)电动车均有快速补能的需求(qiú)，更(gèng)高比例的快充桩(zhuāng)满足消费者的(de)客观需要。

　　据了(le)解(jiě)，目前(qián)各国(guó)政策从顶层设计积极推动快充(chōng)技(jì)术发(fā)展，未(wèi)来快(kuài)充桩(zhuāng)占比(bǐ)有望逐步提(tí)高。高压(yā)快充(chōng)技术(shù)是当前车(chē)企实现快充的主流选(xuǎn)择，800V高压(yā)平台车型将(jiāng)于2023年陆续上市(shì)。

　　然而，公共充(chōng)电(diàn)桩的分(fēn)散化趋势却拖慢了新能源汽车(chē)的(de)发展(zhǎn)速度(dù)。

　　东莞证(zhèng)券研报(bào)显示(shì)，充(chōng)电桩(zhuāng)设(shè)备行业(yè)的技术门槛相对(duì)较低(dī)，产(chǎn)品(pǐn)标(biāo)准化程度较高(gāo)，目前国(guó)内(nèi)充电桩设备生产领域的相关公司数量(liàng)超过300家，供应(yīng)商数量多，使(shǐ)得大量新玩家可以(yǐ)轻松进(jìn)入(rù)充电桩(zhuāng)行业(yè)。

　　由(yóu)于充(chōng)换电基础设施依(yī)赖土地(dì)和(hé)资本(běn)，因此本地(dì)化和分散(sàn)化是趋势。

　　据了解，各地的城投、国(guó)投、环(huán)投、商业地产等(děng)资产持有方，如酒店(diàn)集团、民宿企业等(děng)都会积极参与(yǔ)到充电市场中(zhōng)。近两年(nián)，中(zhōng)国充(chōng)电市场已(yǐ)经呈现出(chū)分散化的趋(qū)势，充电运营商CR5（前5大企业(yè)市占(zhàn)率）从(cóng)2018的87％降到(dào)了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小型运营商）预计占比将会超过60％。

　　与此同(tóng)时，分散(sàn)化趋势正进(jìn)一步削弱(ruò)新能(néng)源汽(qì)车车主的消(xiāo)费体(tǐ)验(yàn)。据悉，找(zhǎo)桩(zhuāng)难、排队(duì)时(shí)间长、充电(diàn)时间长、下载多个APP等(děng)都是(shì)每一位新(xīn)能源汽(qì)车(chē)车主需要面对的“麻烦”。

　　有分析人士指(zhǐ)出，从行业发展角度看，公共充电基础设(shè)施(shī)网络建设呈结构性供给不足；不同充电运营商充电(diàn)网(wǎng)络(luò)间形成信息(xī)孤岛；充电设施利(lì)用率低、盈利模式(shì)单一(yī)；缺乏(fá)充电场站运(yùn)营管理等(děng)。庞大而分散的运(yùn)营商需要标准统一的行(xíng)业规范和服务。

　　中金公司研报曾点明(míng)充电运营商供应格(gé)局(jú)分散的原因。“我们认为，根本(běn)原因在于运营商(shāng)自建桩受限(xiàn)于资金(jīn)压力和土地资源，建桩主力由此前的运营商转变(biàn)为地方国(guó)企、小(xiǎo)工(gōng)商业等掌握土地资源的第三(sān)方(fāng)建设，由此具备当地(dì)区位优势、以蔚景云、深圳车(chē)电网为代(dài)表(biǎo)的二线及新(xīn)增运营商迅速获得市(shì)场份额。展望未来，我们认为充(chōng)电桩场址资(zī)源具(jù)备(bèi)稀缺性，拥有本地优质土(tǔ)地资(zī)源的地方国企、小工(gōng)商业有(yǒu)望维持建桩(zhuāng)主力地位(wèi)。”

　　此外，分散化(huà)趋势亦体现在城乡供应格(gé)局的巨大差异。中(zhōng)国(guó)汽车流通协(xié)会(huì)有(yǒu)形汽车(chē)市场(chǎng)分会常务副理事长苏(sū)晖曾公开表(biǎo)示，新(xīn)能源汽(qì)车下乡目前更多停留在口头阶段，事实上做的(de)远远不够(gòu)，应(yīng)当给予高度重视，同(tóng)样充电市场应先(xiān)一步(bù)布局。

　　如何破局？

　　如今(jīn)，新能源汽(qì)车与(yǔ)充(chōng)电桩(zhuāng)已落入(rù)了“先有(yǒu)鸡还是(shì)先有蛋(dàn)”的(de)困局。值得(dé)注意(yì)的是，随着各大新能源汽车品牌逐渐(jiàn)下沉至三(sān)四(sì)线城市，新能(néng)源汽车(chē)渗透率的(de)进一步(bù)提高(gāo)，充电桩分散化所(suǒ)带来(lái)的问(wèn)题也将(jiāng)逐渐(jiàn)逼近爆发(fā)节(jié)点(diǎn)。

　　充电桩服务整合已刻(kè)不容缓，而拥有充电(diàn)服务全(quán)包模(mó)式的企业将会在这场(chǎng)赛(sài)跑中占(zhàn)据领先优(yōu)势。

　　据中(zhōng)金(jīn)公司研报，充电服务全包模式是(shì)充电服务商(shāng)针对无(wú)业内经验、但掌握土地资金资源、急需进行充(chōng)电桩建设的目标(biāo)群体提出的(de)一站式解决方案，目标客户包含地(dì)方国企、地方(fāng)小(xiǎo)工(gōng)商业业主及(jí)目的地(dì)小(xiǎo)区/民宿业主等。充电(diàn)服务商凭借(jiè)业内积累(lèi)经验(yàn)和资源，向目标客(kè)户(hù)提供选址、EPC建(jiàn)站及(jí)后续运营运维的三(sān)位(wèi)一(yī)体综(zōng)合(hé)服务，分(fēn)别获得(dé)对应服务(wù)收入(rù)、充电(diàn)桩等(děng)设备销(xiāo)售收(shōu)入及后续运营运维服务费(fèi)分(fēn)成。

　　充电服务全包模(mó)式(shì)有(yǒu)效解决充电运营(yíng)商(shāng)“盈利难”的(de)问题，同(tóng)时可对接(jiē)充电桩制造商和需要充电(diàn)服务的新能(néng)源汽车车主，从而改(gǎi)善整个产业链的(de)盈(yíng)利(lì)状(zhuàng)况和(hé)消费体验。能提供全包模式的企业(yè)不多，第(dì)三方充电服务商能链智电正是(shì)其(qí)中的龙(lóng)头(tóu)。

　　2023年1月，能链智电与国(guó)内领先的储能(néng)系统(tǒng)集(jí)成商与(yǔ)统服务商海博(bó)思创成立合资公司——能链(liàn)海博(bó)，发(fā)挥双方各自在(zài)用户、产品(pǐn)、技术和运营(yíng)、场景(jǐng)等方面的(de)优势，布局多元化储能解(jiě)决方案，助力“双碳”目标。