随着3月进(jìn)出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也(yě)确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源(yuán)的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会(huì)相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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