金融界(jiè)5月(yuè)12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的(de)数据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格(gé)指数(shù)PPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预(yù)计(jì)从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性，贵金(jīn)属部分回吐前期(qī)超涨的幅(fú)度。另一方面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期与有色(sè)金属走势(shì)拖累(lèi) 白银如(rú)期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面(miàn)临调整行(xíng)情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预(yù)期将会继续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联(lián)储政策转(zhuǎn)向宽(kuān)松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)大幅(fú)上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白(bái)银表(biǎo)现弱(ruò)于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属大(dà)幅回(huí)落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首(shǒu)先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关(guān)注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(yǐn)发避(bì)险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做多配置依然是核心建议。

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