金融界5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内(nèi)地与香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以下简称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基础(chǔ)设(shè)施(shī)互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换(huàn)通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互(hù)换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者： <锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻/p>

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合(hé)人民(mín)银(yín)行要求并完成内地银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)的境外(wài)投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的境外(wài)电(diàn)子交易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公司(sī)建(jiàn)立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额(é)每日不超过人(rén)民(mín)币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针(zhēn)锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻对双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民(mín)币(bì)40亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金管(guǎn)局(jú)已就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相(xiāng)关事(shì)宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)方(fāng)面的监(jiān)管合作(zuò)安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和(hé)场外结(jié)算公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行(xíng)“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清(qīng)算会(huì)员应当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及(jí)业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务(wù)，切实维护(hù)投资者(zhě)合法(fǎ)权益。投(tóu)资者应当充(chōng)分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律法规、业务(wù)规则和实(shí)践操作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关(guān)投(tóu)资。

　　市场各方锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作(zuò)，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可(kě)联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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