近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业务违规被修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不(bù)适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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