昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司(sī)附属(shǔ)公司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是(shì)该执行通知(zhī)的被(bèi)执行人(rén)。

　　公(gōng)告(gào)称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有限公司(sī)的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房(fáng)地(dì)产（集(jí)团）股份有限公司的(de)重组计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补(bǔ)足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约(yuē)金约人(rén)民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公司以人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的(de)补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通(tōng)过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾(céng)经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露(lù)出了(le)冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不(bù)能(néng)妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执行问题(tí)，许家印(yìn)个(gè)人(rén)很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期(qī)通胀预(yù)期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化(huà)，创下六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期(qī)通胀预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激(jī)进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性价(jià)比降低，已不及同(tóng)为避险资产的(de)美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵(guì)金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货(huò)币政策发挥(huī)作(zuò)用和(hé)实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间(jiān)，年(nián)内没有降(jiàng)息的(de)理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去(qù)美元化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需求有非常(cháng)积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)形成一定(dìng)支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年美国(guó)银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联(lián)储货币(bì)政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数(shù)连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危(wēi)机时期(qī)的各环节重要时(shí)间节(jié)点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在(zài)此之(zhī)前，避险情(qíng)绪(xù)升温可(kě)能(néng)令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其(qí)他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟180kg等于多少斤 180kg等于多少磅(zhōu)表(biǎo)示，白(bái)银(yín)较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布(bù)的与通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的(de)数(shù)据(jù)同样不(bù)理想，这(zhè)激发了(le)市(shì)场再度(dù)对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下(xià)市(shì)场(chǎng)对于宏(hóng)观经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在(zài)5月完(wán)成25个基(jī)点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍(réng)值(zhí180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)得(dé)配置。而(ér)白(bái)银(yín)价(jià)格虽然可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联(lián)储货(huò)币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外(wài)银行业(yè)风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工(gōng)业品(pǐn)在价(jià)格大幅走低后，是否会激(jī)发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白(bái)银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧(jǐn)格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删(shān)减）

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