金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的石集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来(lái)将走向(xiàng农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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