北交所开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证5贵州海拔高度是多少0指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资(zī)者积(jī)极(jí)挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述(shù)现(xiàn)象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的(de)成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司(sī)进(jìn)行投资。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北交所总市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍(réng)然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相对早期，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业(yè)的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻(贵州海拔高度是多少luó)辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们(men)贵州海拔高度是多少认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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