金融界5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压力(lì)进(jìn)一(yī)步趋缓。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识(shí)，因(yīn)此本周在美联储越来越多(duō)官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近一个季度的时(shí)间，在此期(qī)间将(jiāng)面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以(yǐ)来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国(guó)内社(shè)融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累 白氯化钾相对原子质量是多少，银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观(guān)经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会继续影响有(yǒu)色(sè)金属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属(shǔ)承(chéng)压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性(xìng)较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综合影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，白银(yín)高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数(shù)关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破(pò)该位置将会(huì)测(cè)试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑；上方关注继(jì)续(xù)26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银(yín)行情(qíng)企稳再(zài)低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风(fēng)险与债(zhài)务(wù)上(shàng)限风(fēng)险、央行购金持续(xù)等宏观(guān)因素下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低(dī)做多(duō)配置依然是核心建议。

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