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爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低(dī)点以来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越男(nán)等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预(yù)期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者(zhě)黄金(jīn)投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行(xíng)情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不(bù)确(què)定(dìng)性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价(jià)形成长期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精(jīng)准的(de)产品定(dìng)位，创新(xīn)性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩张策(cè)略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基本(běn)处(chù)于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的(de)市(shì)场规模增长速度(dù)更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计(jì)及下游的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左(zuǒ)右(yòu)的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占(zhàn)率前十(shí)的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。