市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义(yì)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wè第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发i)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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