5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市(shì)申请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提(tí)供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在(z堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ài)数(shù)字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义(yì)务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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