金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北(běi)向互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算(suàn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外(wài)投(tóu)资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初(chū)期(qī)可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率互(hù)换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内地(dì)银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北(běi)向(xiàng已婚女性英文称呼，女性英文称呼)互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)建立中央对手方清算机构(gòu)互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额(é)度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期(q已婚女性英文称呼，女性英文称呼e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>已婚女性英文称呼，女性英文称呼ī)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监(jiān)管(guǎn)合作原则和(hé)具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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