财(cái)联社4月28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募(mù)基(jī)金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大(dà)幅(fú)调仓换(huàn)股的动(dòng)向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则加仓(cāng)海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局(jú)AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开(kāi)始布局人工智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道(dào)的首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾经的公募圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么冠(guān)军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人(rén)工(gōng)智能的(de)盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是(shì)应该与其共舞，还是不(bù)为所动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越(yuè)来越多的基金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富(fù)贵险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金(jīn)重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔新(xīn)进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精选混合(hé)一季度新(xīn)进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的(de)人工(gōng)智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓动(dòng)向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外大模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工智能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复(fù)苏相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到(dào)各方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万(wàn)达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见(jiàn)一年持有(yǒu)则(zé)加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个(gè)股；中欧明睿新(xīn)常态(tài)则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴全合润(rùn)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券(quàn)研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业配置比例(lì)一个很重要的临界值，往往预(yù)示着某个板(bǎn)块(kuài)进入过(guò)热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从(cóng)这点(diǎn)看(kàn)，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来(lái)说(shuō)仍(réng)称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披露的一季报中(zhōng)也(yě)证实(shí)了他们(men)的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广(guǎng)发双擎升(shēng)级(jí)，从(cóng)其十(shí)大(dà)重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技(jì)、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新能(néng)源(yuán)概念股。除(chú)此之外，他还(hái)仍(réng)加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科(kē)能源为(wèi)十(shí)大重仓股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信心(xīn)，“我们(men)对本产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调(diào)整，行业估值水平已在(zài)历史(shǐ)低(dī)位，产业链的变化在市(shì)场(chǎng)定价中(zhōng)未被(bèi)充分认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远(yuǎn)成长价值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代(dài)、三安(ān)光电、通威股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能(néng)源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生(shēng)物(wù)、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去(qù)年年底(dǐ)该基金(jīn)增持(chí)了宁(níng)德(dé)时代、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)多的是光伏(fú)龙(lóng)头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的银华(huá)心怡混(hùn)合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时(shí)间段，新(xīn)能源(yuán)非常具有吸引力。在一(yī)季度我(wǒ)们对于(yú)电(diàn)动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海风的一些标(biāo)的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并(bìng)没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章恒在接受财(cái)联社记者采访时提(tí)到，他曾重点(diǎn)关(guān)注(zhù)过TMT板块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来的时候，无论是基(jī)金经理个人(rén)还(hái)是投资者(zhě)，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以，任何(hé)一个行(xíng)业(yè)，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也(yě)认为这些股票(piào)的估(gū)值(zhí)体系还在合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可知，今年一(yī)季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块(kuài)等细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空(kōng)间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用厂商正加速AI融合(hé)应(yīng)用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续看(kàn)多AI，并(bìng)在(zài)应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者优(yōu)先(xiān)关(guān)注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬(lǎo)董承非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过(guò)另(lìng)一部分市场人士(shì)也指出(chū)，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略(lüè)会上提(tí)到(dào)“今年大概率(lǜ)还是(shì)一(yī)个偏成(chéng)长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其是(shì)很多科(kē)技股在过(guò)去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我(wǒ)们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有(yǒu)很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可(kě)能会(huì)有一些波动。AI现在(zài)还是主题(tí)投资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投(tóu)资者，不(bù)适(shì)合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计(jì)本(běn)轮后续调整时长与幅(fú)度有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自(zì)身产(chǎn)业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比如，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么