近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(阴肖有哪几个生肖xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电动车(chē)基础设(shè)施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份阴肖有哪几个生肖额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　阴肖有哪几个生肖企业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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