美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售，可能出售(shòu)所有业务或部(bù)分业务(wù)。该行(xíng)已经(jīng)为此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太平(píng)洋合(hé)众银(yín)行（PACW）之后(hòu)又一家地区(qū)银行传出(chū)考(kǎo)虑可能(néng)出售的消息。本(běn)周三(sān)美股盘后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考(kǎo)虑(lǜ)包(bāo)括出售在(zài)内(nèi)的战(zhàn)略选择，但(dàn)鲜有(yǒu)感兴趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘(pán)后(hòu)跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周(zhōu)四，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行(xíng)发布声明确认了(le)周(zhōu)三的媒体消息，称在和多(duō)位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长，在第一共和银行被出(chū)售(shòu)后，该行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西(xī)太(tài)平洋合众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌超(chāo)60％，盘(pán)中(zhōng)至(zhì)少熔(róng)断暂停(tíng)交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此(cǐ)后表示(shì)，关于该行磋商(shāng)出售资(zī)产等战略选(xuǎn)项的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该行股价跌(diē)幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机(jī)火(huǒ)上浇油(yóu)的第一地(dì)平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道(dào)琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银(yín)行(xíng)指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行委(wěi)员会就近期大(dà)型银(yín)行倒闭事件(jiàn)举行听证会(huì)。会上，银行(xíng)监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)表示，管理(lǐ)不善是导致(zhì)破产的(de)主(zhǔ)要原因。美(měi)国(guó)商(shāng)会(huì)副主席托马(mǎ)斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行(xíng)和第一共和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银(yín)行(xíng)专(zhuān)注于(yú)资本密(mì)集型的科技以及生物医学(xué)初创企业；第一共和银行集中于财富管理(lǐ)；而签名(míng)银(yín)行则有大(dà)量的数字资产风险。在听证会上，专(zhuān)家们(men)明确将最近银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒(dào)闭会将美国经(jīng)济拖入衰退。专(zhuān)家和(hé)议员们也表示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周(zhōu)四(sì)报道，美(měi)国联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动(dòng)背后(hòu)存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的可能性，白(bái)宫(gōng)方面也表示将(jiāng)监控“健康(kāng)银(yín)行面临的(de)做空压(yā)力(lì)”。美股地区银行股本周大(dà)幅下(xià)跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据(jù)分析公司(sī)Ortex的数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四就通过(guò)做(zuò)空(kōng)某些地区银行获利3.789亿(yì)美元。消(xiāo)息人士称，鉴于(yú)地区银(yín)行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加(jiā)和股市波(bō)动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的(de)关注。

　　据盖kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款洛普民调显示，在美国银行体系动荡之(zhī)际，近一半的美国人担心他们在银行或(huò)其(qí)他金融(róng)机构账户上的钱的(de)安全。总(zǒng)共有48％的美(měi)国成年(nián)人(rén)表示(shì)他们担心(xīn)自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较(jiào)”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当(dāng)时有45％的(de)美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度(dù)担心(xīn)自己(jǐ)资金的安(ān)全。尽管盖洛普并未在银行业较为平静(jìng)的时期测(cè)量过(guò)这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在(zài)危(wēi)机得(dé)到解决后，人们(men)对存(cún)款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高度担忧可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯(sī)基石化(huà)厂遭到一(yī)架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架(jià)无人机撞击了该工厂的(de)在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天(tiān)还报道称(chēng)，另一(yī)处位于(yú)俄(é)罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均(jūn)没有(yǒu)造(zào)成(chéng)人员伤亡，火(huǒ)灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣(xuān)布(bù)加(jiā)息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行(xíng)召开货(huò)币政策会议，决定将欧元区三大关键(jiàn)利率(lǜ)均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制(zhì)利率从本月10日起分(fēn)别(bié)上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上(shàng)调关键利(lì)率，以期阻止通(tōng)胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要(yào)将(jiāng)通胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需要数(shù)年(nián)时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担忧(yōu)压制，外盘原油大幅下跌(diē)。受外盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油(yóu)“五(wǔ)一”假期后跳空低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第(dì)10次(cì)加息(xī)，本轮已(yǐ)累计加息500个(gè)基点，这一区间仅略(lüè)低于2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年(nián)12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月(yuè)合(hé)约上涨(zhǎng)0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要(yào)受到(dào)宏观避(bì)险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，原(yuán)油市场自身基(jī)本(běn)面变化不(bù)大。kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款>

　　“近期原油的走势更多体现的是金(jīn)融属性(xìng)。一方面，美联储如期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国再度出现破产银行，造(zào)成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代表受(shòu)到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源(yuán)化工(gōng)组组长于(yú)芃森说(shuō)。

　　齐(qí)盛期货原油分析师高健告诉期(qī)货日报记者，近(jìn)期(qī)海外宏(hóng)观(guān)集中(zhōng)避险，主要还(hái)是与美国(guó)银行危机事件(jiàn)有(yǒu)关。另外，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)仍(réng)未解(jiě)决(jué)，市场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美(měi)国白(bái)宫(gōng)对此发布的一份评(píng)估文件警告称，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期(qī)情形下(xià)，美国(guó)经济都将(jiāng)进入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集(jí)中避(bì)险状态，对股市和商品(pǐn)等风(fēng)险资产(chǎn)带来短期(qī)情(qíng)绪冲击(jī)。”高(gāo)健(jiàn)分析称(chēng)，目前(qián)美国银(yín)行问题再次出现，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性较大，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当前的宏(hóng)观避(bì)险情绪(xù)是否有可能(néng)演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变(biàn)成周度级(jí)别(bié)的拉(lā)升行情(qíng)。如果这(zhè)种(zhǒng)情况出现，风险资产将(jiāng)会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场(chǎng)的关注点(diǎn)集中在宏观情绪指标的(de)跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步动(dòng)向，侧(cè)重留意(yì)避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业(yè)PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美国制造(zào)业(yè)、服(fú)务(wù)业以及(jí)综合PMI均(jūn)低于(yú)预期(qī)，显示在利(lì)率上升和(hé)通胀居高不下的情(qíng)况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳(láo)动(dòng)力市场逐渐(jiàn)降(jiàng)温，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在(zài)上(shàng)升。而在此次美联储议(yì)息(xī)会议上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实现2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息(xī)取(qǔ)决于数(shù)据。美联储将从通胀、就业、市场(chǎng)风险三(sān)方面探索货币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风(fēng)险事(shì)件进一步(bù)扩大，美(měi)联储(chǔ)或(huò)将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于美联储是(shì)否会(huì)在接下(xià)来的(de)议(yì)息(xī)会议中(zhōng)暂停加息，以及降(jiàng)息开(kāi)启的时(shí)间(jiān)和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面连续大跌的情况与3月中(zhōng)旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表(biǎo)示，共(gòng)同点是(shì)在(zài)银(yín)行业危机的背景下，宏观避险情绪升(shēng)温引发盘(pán)面快速下跌(diē)。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此(cǐ)次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部分债务上限的(de)加(jiā)成；二是当(dāng)前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数(shù)短线高(gāo)位筑顶后回落，盘面(miàn)上(shàng)的表(biǎo)现是连续收出长下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期原油盘(pán)面也要重点(diǎn)留意是否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃(péng)森分析称，从(cóng)基本面看，短期原油尚不具备持续(xù)大幅下(xià)滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周出(chū)现(xiàn)大幅减少，而美国即将(jiāng)进入夏季用(yòng)油高峰，市场(chǎng)预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特(tè)为(wèi)首(shǒu)的(de)中东产(chǎn)油(yóu)国为稳定(dìng)油价进行着各种努力(lì)，虽然实(shí)际落(luò)地情况仍需观(guān)察，但整体上市场(chǎng)再(zài)度进(jìn)入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主，价格的突破上行仍需其(qí)他利多因素(sù)指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振荡(dàng)格局，价格向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短线观察(chá)前低的支撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱动(dòng)原(yuán)油(yóu)破位(wèi)向下(xià)，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数(shù)能(néng)否(fǒu)出(chū)现周线级别的行情。除此之外，原油(yóu)暂时看不到实(shí)质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不再存在加息(xī)对大宗(zōng)商品(pǐn)压制(zhì)的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一(yī)定缓和。但美联储连(lián)续大幅加息后对(duì)市场的(de)影(yǐng)响仍(réng)需一段时间(jiān)观察，情绪的底部可能已(yǐ)经出现(xiàn)，但市场的底(dǐ)部(bù)仍需要观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降(jiàng)多少也尚未有(yǒu)明确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内将会支撑油价。“综合(hé)来看，目(mù)前原(yuán)油阶(jiē)段(duàn)性底部或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累沥青大幅(fú)下行

　　受原油(yóu)下(xià)跌拖累(lèi)，沥(lì)青期货假期后(hòu)首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥(lì)青走势偏强。美国将与(yǔ)委内(nèi)瑞(ruì)拉石(shí)油有关(guān)的(de)交(jiāo)易许可证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释(shì)沥青(qīng)分流至欧洲(zhōu)和美国(guó)的(de)问题依(yī)然存在，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少，稀(xī)释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高(gāo)位，对(duì)比(bǐ)往(wǎng)年同期数(shù)据，供应提前发(fā)力，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供(gōng)应端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造成(chéng)阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国(guó)内沥(lì)青产能利用(yòng)率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样(yàng)本(běn)装置(zhì)检修量(liàng)为77.71万吨，环(huán)比增加(jiā)11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广(guǎng)西东(dōng)油(yóu)恢复(fù)沥(lì)青生产(chǎn)，华北(běi)部分地炼维持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季(jì)度受沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装置开工率持(chí)续(xù)回(huí)升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装(zhuāng)置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货(huò)能化分(fēn)析(xī)师汤剑林称，由于(yú)沥青利(lì)润(rùn)压缩(suō)限(xiàn)制生产(chǎn)积极性(xìng)，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国内沥青供(gōng)应存(cún)在收缩(suō)预期，后(hòu)续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较好的表现。从下游行(xíng)业的开工率(lǜ)看，道路需(xū)求表现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且随(suí)着(zhe)气温的(de)回升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继续回升(shēng)。

　　展望后市，他(tā)认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于成本端原油(yóu)，短期供需端矛盾(dùn)并不(bù)突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外(wài)风险事件以(yǐ)及衰退预期的压(yā)力(lì)，预(yù)计原(yuán)油仍维持弱(ruò)势运行(xíng)。在(zài)此背景(jǐng)下，沥青价格也(yě)难有较强的表(biǎo)现，短(duǎn)期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处于偏低位(wèi)，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另(lìng)外(wài)，沥青总体库存持续累积，但仍处历(lì)史偏低水平，加之天(tiān)气(qì)转暖(nuǎn)，下(xià)游终端(duān)具(jù)备(bèi)施工条件，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建议逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改(gǎi)

　　节后首个(gè)交易(yì)日(rì)，聚酯链(liàn)跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大(dà)幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成的(de)。而假期(qī)期(qī)间宏观事件的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中(zhōng)大期(qī)货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记(jì)者，由(yóu)于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市场(chǎng)基差(chà)偏强，聚酯工厂买盘(pán)增加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈(kuì)有所(suǒ)缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的(de)格局(jú)将(jiāng)慢慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将提升10个(gè)百分点。同时，全球汽油裂(liè)解价差开始回落，芳烃调(diào)油(yóu)需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨新(xīn)装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过程。

　　“值得(dé)注意的(de)是(shì)，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划(huà)，但由(yóu)于高加工差下装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)较为积极(jí)，实际检修力度(dù)有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英(yīng)力士重启提负，桐昆新产能(néng)释放，供(gōng)应(yīng)有小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)加(jiā)预期，叠加聚酯负(fù)荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至(zhì)198万(wàn)吨(dūn)附近，预(yù)计5月供(gōng)需依(yī)然偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前(qián)来看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进入4月后(hòu)去化(huà)力度放缓，甚(shèn)至(zhì)出(chū)现小幅累积，而且从(cóng)年(nián)初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏(piān)高水平(píng)，有助于带动部(bù)分装置(zhì)开工(gōng)，且随着(zhe)集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或(huò)升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检(jiǎn)修期结(jié)束，PX开工率(lǜ)回升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源(yuán)可能(néng)趋于宽松。同(tóng)时，调油(yóu)需求不(bù)及预(yù)期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑(yì)制芳(fāng)烃美(měi)亚(yà)价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖累(lèi)下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否(fǒu)实质发生(shēng)。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善(shàn)预期(qī)的(de)前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，原油(yóu)下跌和聚酯端开(kāi)工(gōng)下滑的利空可(kě)能(néng)会慢(màn)慢发生(shēng)改变，例(lì)如5月(yuè)4日国内开盘后(hòu)油(yóu)价已经(jīng)企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了周度(dù)回升的态(tài)势(shì)。最大的(de)利(lì)空因素在于PX与石脑(nǎo)油(yóu)价(jià)差的压缩(suō)，目前两者价差仍(réng)高(gāo)达435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价格(gé)走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。

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