今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金(jīn)经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权益(yì)基金(jīn)。同时(shí)，较(jiào)好的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季(jì)报(bào)表示，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯(xīn)国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报(bào)的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化(huà)，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zà宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思i)当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经(jīng)乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度(dù)末(mò)规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内(nèi)的(de)四(sì)只个股在(zài)一(yī)季度退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上(shàng)证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资(zī)思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了(le)经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我(wǒ)们(men)亦(yì)在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定(dìng)的(de)超额(é)收益(yì)，但(dàn)市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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