今年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度陷入债(zhài)务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多(duō)次(cì)警告称，如(rú)果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近(jìn)些年(nián)似(shì)乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一(yī)危机(jī)的根本——美国债(zhài)务(wù)和(hé)债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府在绝大(dà)部分时(shí)期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于(yú)其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入(rù)并没有(yǒu)跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来(lái)频频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务(wù)进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀or: #ff0000; line-height: 24px;'>函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将(jiāng)加入(rù)第(dì)二(èr)次世界大(dà)战，美国国(guó)会通(tōng)过(guò)《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就(jiù)或多(duō)或少(shǎo)地成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美(měi)国最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀普(pǔ)任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦政府设定的举债的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限制也(yě)同时对其美国政府的(de)债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美(měi)钞(chāo)的(de)外在约束(shù)。如果美(měi)国政府开支无度、过(guò)度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的(de)美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷入(rù)无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要(yào)提高(gāo)美(měi)国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两院的通过。在(zài)此前(qián)的历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院多数席(xí)位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主(zhǔ)党占据(jù)参议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新(xīn)几(jǐ)内亚(yà)，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会(huì)，这意(yì)味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间(jiān)将(jiāng)所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民(mín)主党在最后关头(tóu)妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临(lín)更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的(de)是(shì)，从长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的(de)预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施(shī)时(shí)，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在(zài)接(jiē)下(xià)来的六(liù)七年里，美国政府没有提(tí)供(gōng)真(zhēn)正(zhèng)有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多(duō)人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面临(lín)类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中。即(jí)便(biàn)美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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